老虎证券:马云宣布将辞任对阿里巴巴有何影响?

摘要:与传统的股份制公司不同,在阿里的公司治理体系中董事会的权利核心功能被弱化了,取而代之的是公司创立之初定立的“合伙人”制度。从这种意义上讲,阿里巴巴的治理结构介乎于股份制企业于合伙至企业之间。

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马云卸任董事局主席

阿里巴巴集团创始人马云发出了一封题为“教师节快乐”的公开信,表示 2019年9月10日,即一年后其将不再担任阿里巴巴的董事局主席,该职位由集团CEO张勇接任。一时间市场对马云的这一举动纷纷展开了猜测,有人认为马云已经完全推出了阿里巴巴的管理层,但事实上是这样吗?

董事会主席有哪些职责?

首先我们来看一下阿里巴巴现行董事会的构成。阿里巴巴的董事会成员一共有11名,马云为董事会主席,Joseph C.TSAI为董事会副主席,张勇为公司的董事兼CEO。

在传统的公司治理架构中,董事会主席的主要职能是代表董事会,其是董事会的领导。但董事会主席的权力仅限于董事会之内,不参与日常的经营活动,不拥有行政权力。此外,只有董事会主席拥有召开董事会的权利其拥有罢免CEO和president的权利。可以看出马云很长时间以来就不再负责公司的具体运营管理。

阿里的权利核心-合伙人制度

阿里的合伙人制度又称为“湖畔合伙人制度”,该制度在2010年正式确立。除“马云”和“蔡崇信”为永久合伙人外,其他合伙人名额是可变的。阿里巴巴与传统的企业依靠股权对公司进行控制不同。阿里巴巴的控制权牢牢掌握在合伙人的手中。通过合伙人制度,阿里的合伙人拥有超越其他股东的董事提名权和任免权。阿里控制权的核心是合伙人而不是股东。阿里合伙人拥有以下权利:

(一) 合伙人拥有提名董事的权利

(二) 合伙人提名的董事要占董事会人数一般以上。当任命董事数量不足半数时,合伙人有权任命额外的董事以确保半数以上董事的控制权

(三) 如果股东不同意由合伙人提名的董事,合伙人可以任命新的临时董事直至下一年度股东大会。

(四) 如果董事因任何原因离职,合伙人有权任命临时董事以填补空缺,直至下一年度股东大会。

阿里的股东结构。

下面我们来了解一下阿里集团建立在合伙人制度基础之上的股权分布情况。截止到2018年7月18日,阿里巴巴集团发行在位的股份数为25.92亿股。其中的16.69亿股(64%)被登记在册的128名投资者持有。马云持有1.67亿股,占集团股份数的6.4%。软银持有阿里巴巴集团28.8%的股份,是集团最大的股东。现任CEO张勇持股比例不超过1%。

关于继任者张勇

张勇在执掌阿里巴巴集团的同时,还担任美国和香港多家上市公司的董事,包括“海尔电器”、“银泰商业集团”、及“微博”等。张勇2007年8月加入阿里,担任淘宝首席财务官。2008年张勇加入淘宝网啊首席运营官兼淘宝商城总经理。2011年出任天猫的总裁。2013年开始担任集团首席运营官(COO),并于2015年起开始担任公司首席执行官(CEO)一职。

从张勇的履历我们可以看出,其加入阿里巴巴多年,在阿里集团体系内历任多个管理职位。并于2015年开始担任集团的CEO对集团的文化、发展战略及运营情况非常了解。

马云或成“精神导师”

与传统的股份制公司不同,在阿里的公司治理体系中董事会的权利核心功能被弱化了,取而代之的是公司创立之初定立的“合伙人”制度。从这种意义上讲,阿里巴巴的治理结构介乎于股份制企业于合伙至企业之间。所以马云辞去董事会主席一职后对公司的权利架构和日常运营并没有太大的影响。反而会降低马云作为公司高管所面临的法律风险,使其成为集团内的“精神导师”。

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